隨著美國航空公司本周開始報告其2021年第一季度財報，市場的焦點都將集中在航司對關鍵夏季旅行季節(jié)的預測上。在美國快速推進其疫苗接種計劃之后，預計夏季旅行需求將會反彈。

　　多個跡象暗示航空旅行需求回升

　　早期跡象表明，在遭受了疫情重挫空中交通需求的沖擊之后，航空公司將迎來一個繁忙的季度。達美航空上周表示，已在4月1日召回了1713名停薪休假的飛行員，此前公司因人員短缺而取消了約100趟航班。

　　召回飛行員表明，隨著越來越多的民眾接種新冠疫苗，美國航空公司正在加緊為即將到來的繁忙夏季做準備。美國聯(lián)合航空在3月下旬表示，將雇用300名新飛行員來滿足不斷增長的需求。

　　數據顯示美國民眾的境內旅行需求正在回升，這有助于航空公司減少虧損。4月4日，超過150萬乘客通過了美國的安全檢查站，而去年同期只有122，029人次。

　　美聯(lián)航和美國航空都表示，其航班上座率已經達到80%。達美航空上周在一份聲明中表示，今年春季和夏季，達美航空的飛行可靠度將得到改善，“因為我們有更多的工作人員已經接受了疫苗接種，并且有更多的飛行員恢復了飛行工作。”

　　航空旅行的潛在復蘇推動航空股大幅上漲。在去年11月份疫苗實現了突破性進展后，航空公司的股票大漲，推高了全球最大航司ETF――U.S. Global Jets ETF。在過去的六個月中，該ETF已經上漲了48%。

　　這輪上漲反映出了投資者的信心，即成功開發(fā)疫苗將有助于改善旅行需求，并最終令疫情期間“股市重災區(qū)”的個股反彈。這次的疫情使航空公司長達十年的盈利期戛然而止，去年該行業(yè)虧損超過200億美元。

　　圖：達美航空股價周線圖

　　航空業(yè)完全復蘇？前路仍然漫漫

　　但是，鑒于國際旅行禁令仍然存在，商務旅行需求仍然低迷，旅行需求的拐點可能不會很快到來，也可能不會像某些投資者所希望的那樣迅猛。

　　根據Cowen分析師海倫?貝克爾（Helane Becker）的說法：

　　“在全球范圍內，民眾恢復出境旅行之前，需要各國開放邊境以及旅游景點等。只有這樣，航空公司的收入問題才會解決?！?/p>

　　美聯(lián)航首席執(zhí)行官斯科特?柯比（Scott Kirby）曾在1月份表示，有大量證據表明，在旅行方面有巨大的、被壓抑的需求亟待釋放，但他不太確定這種釋放會否在今年夏天便會到來。

　　根據一些預測，由于疫情期間視頻會議趨勢的興起，商務旅行的整體規(guī)模最終可能會縮小15%之多。

　　據德意志銀行稱，美國的航空公司仍需要應對創(chuàng)紀錄的1700億美元債務負擔。該銀行表示，這意味著“航空公司別無選擇，只能將其大部分自由現金流用于償還債務”。

　　達美航空將于周四盤前公布第一季度財報。分析師平均預期該公司當季每股虧損2.84美元，銷售額為40.2億美元。投資者將關注其現金消耗率以及商務旅行復蘇的跡象。

　　美國航空近日在前瞻其第一季度的業(yè)績時警告稱，下周發(fā)布的財報可能會顯示公司虧損超過12億美元，盡管近期機票銷售增長，但這未能抵消現金的消耗。

　　美國航空是僅次于美聯(lián)航的美國第二大航空公司。該公司警告，疫情仍對其財務業(yè)績有負責影響，這表明，要完全修復因疫情對國際旅行的沖擊，可能需要比預期更長的時間。

　　圖：美國航空股價周線圖

　　總結

　　航空股的急劇反彈表明投資者對人們接種疫苗后將恢復正常旅行的信心。但是這種樂觀情緒很大程度上已經反映在航空公司當前的股價上，短期內進一步上漲的空間可能不足。

　　即將出爐的財報，將很可能證明航空公司距離扭虧為盈還有很長一段路要走。