根據(jù)財政部的通知，7月1日起將下調(diào)國內(nèi)汽油、柴油等油品的進口關(guān)稅，其中航空煤油將以零關(guān)稅進口。有券商測算，此舉將直接減少航空煤油進口成本400元-450元/噸，對應(yīng)的國內(nèi)航油出廠價下降5%至5.6%。

　　公開資料顯示，國內(nèi)航油零售價由國產(chǎn)航油出廠價、綜合采購成本差價和進銷差價三部分構(gòu)成，其中國產(chǎn)航油出廠價會參考新加坡航油完稅價等成本來確定。此番降低航空煤油進口關(guān)稅，將直接影響新加坡航油完稅價這一指標(biāo)。2011年，民航行業(yè)預(yù)計消耗航空煤油1800萬噸，其中約70%為國內(nèi)航班，由此計算此次調(diào)整關(guān)稅可為航空公司節(jié)省燃油費用50億元以上。

　　目前，航空煤油成本已經(jīng)占到航空公司運營成本的40%以上，2010年中國國際航空股份有限公司（Air China Limited，簡稱“國航”）燃油成本為240億元、中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”）約216億元、中國南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”）約235億元。雖然國際航線航班可以在國外采購航空煤油或在部分國內(nèi)機場采購保稅航空煤油，但國內(nèi)航線只能采購由發(fā)改委定價的航空煤油，因此國內(nèi)航線占比高的航空公司能夠更多享受此次零關(guān)稅政策帶來的收益。

　　據(jù)了解，南航國內(nèi)航線用油比例約90%、東航約70%、國航約60%、海航約80%。由此可見，南航在燃油成本絕對值較高、國內(nèi)航線耗油比例最高的情況下，將更多受益于此次零關(guān)稅政策。

　　國泰君安分析師宋偉亞表示，此次對航空煤油進口關(guān)稅的調(diào)整將緩解國產(chǎn)航油價格壓力，而疊加近期國際原油快速調(diào)整，國內(nèi)航空煤油價格壓力出現(xiàn)階段性緩解轉(zhuǎn)向。未來航油價格調(diào)整一旦兌現(xiàn)，燃油附加相應(yīng)下調(diào)雖然可能沖抵此次零關(guān)稅政策帶來的成本節(jié)約，但同時亦降低了較高的燃油附加費對消費者消費意愿的擠壓。

　　京滬高鐵將于近期正式開通，高鐵對民航客流產(chǎn)生的沖擊再次成為熱點話題，而此次航空煤油進口關(guān)稅的“歸零”在競爭的天平上為民航增添了一塊小小的砝碼。

　　安信證券高級行業(yè)分析師吳莉指出，此次航空煤油進口關(guān)稅下調(diào)超市場預(yù)期，長期有利于航空公司降低航油成本。京滬高鐵主要沖擊休閑旅客，京滬航線商務(wù)旅客占比較高，預(yù)計分流量、票價影響均不超過20%。同時，運力緊縮將推動民航客座率和票價上行，全年行業(yè)盈利能力有保障。

　　值得注意的是，航空煤油關(guān)稅已多次成為相關(guān)部門調(diào)節(jié)國內(nèi)煉廠盈利能力的工具。航空煤油進口關(guān)稅的上一次調(diào)整是2010年1月1日開始將航空煤油關(guān)稅由1%上調(diào)至6%。當(dāng)時有分析指出，上調(diào)航空煤油進口關(guān)稅可提高國內(nèi)煉廠盈利，緩解國內(nèi)汽柴油價格上漲的壓力。